Su aparición data de 1973 cuando Gordon Merchant comenzó a fabricas trajes de baño para practicar surf profesional y bañadores también. Para 1977 Billabong ya fabricaba ropa surfera debido a su buena marcha económica.

En 1983 Billabong se introdujo en el mercado estadounidense, cinco años más tarde lo hizo en Europa y, por último, en Latinoamérica que lo hizo en 2001.

La marca australiana está presente en más de 100 países y cuenta con 1386 empleados en todo el mundo. Sus centros de producción están en China, Vietnam, Australia, Corea del Sur, Fiji o Méjico.

Su grupo empresarial cuenta con más firmas del mundo del surf: Element, Von Zipper, Honolua y Kustom.

Como toda gran firma internacional de surf, Billabong cuenta con su propio equipo en el que figuran estrellas del surf como: Andy Irons, Joel Parkinson, Taj Burrow, Mark Occhilupo y Shane Dorian, entre otros. También ha creado team para skateboard y snowboard.

Billabong es patrocinador de grandes campeonatos internacionales de surf como el que se celebra en Teahupoo (Tahiti), en Sudáfrica o en Mundaka (España). También es organizador de eventos originales y diferentes como el de la ola más grande del mundo (Billabong XXL), el mundial junior de surf o el festival de películas de surf Jack McCoy.